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在2026年春季高点展上，索姆尼国际集团（Somnigroup International Inc.）以25亿美元收购礼恩派（Leggett & Platt）的消息成为全场热议的焦点。叠加燃油涨价、门店缩减等多重因素，美国床垫行业正经历着快速的变革与洗牌。

面对这样的市场环境，爱室丽、梦百合、蕾丝床垫等头部企业如何看待现状，又将如何应对？今日家居与多位高管展开对话，深入了解他们在变局中的真实想法与应对策略。

01 索姆尼25亿美元收购礼恩派，行业大洗牌才刚刚开始？

“世界已经变了，大家对市场波动充满了担忧。”Therapedic Worldwide首席执行官Gerry Borreggine的这句话，道出了展会现场普遍存在的焦虑情绪。当全球宏观环境陷入动荡，软体家居行业自然难以独善其身。

展会现场讨论热度最高的话题，非行业整合莫属。这场备受关注的收购案，背后有着清晰的整合脉络：

2025年2月，泰普尔-丝涟国际集团（Tempur Sealy International, Inc.）完成对美国最大床垫零售商Mattress Firm的收购，并于同月18日正式更名为“索姆尼国际集团”。作为全球最大的床垫物料及弹簧供应商，礼恩派于2026年4月10日与索姆尼签署最终协议，交易以换股形式进行（每股礼恩派普通股置换0.1455股索姆尼普通股），总价值约25亿美元。

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这一连串动作昭示着行业集中度的进一步提升。高管们普遍预判，行业当前的收缩远未结束。“无论人们是否接受，全行业的整合都在发生，”Gerry Borreggine坦言，“这股浪潮已经袭来，后续还会有更多动作。”

这种整合趋势不仅冲击着品牌制造商，也深刻影响着供应链上下游。Symphony Sleep总裁John Schulte直言这笔交易带来的变局：“短期来看存在机遇。交易完成前的不确定性给了我们一定的时间窗口。我们还有不到一年的时间完成产品布局，以填补礼恩派床架产品可能留下的市场空缺。”

South Bay International首席执行官Toby Konetzy则将视野放宽，指出整合早已超出睡眠用品范畴，软体家具领域的动态正是行业大范围重构的佐证。“行业正在变得高度集中，玩家越来越少，”Toby Konetzy分析道，“这轮洗牌结束后，市场上将只剩下少数头部巨头。目前仍有不少企业处于待售状态，很多收购案正在洽谈中。”

当然，也有企业持审慎甚至乐观的态度。Paramount Sleep总裁Richard Fleck将本轮整合视为行业发展的必经阶段。他认为：“整合在其他行业也屡见不鲜。巨头合并可能会影响大企业的创新节奏，但这恰恰给了我们这类中小品牌机会，我们才是创新落地的先锋。整合反而会倒逼创新，这也是我们脱颖而出的策略。”

02 谁在狂欢，谁在退场？整合浪潮下的渠道困境

整合最终对行业是利是弊？高管们的观点出现了明显的分化。

乐观派认为，强者恒强，整合是建立壁垒的良机。梦百合（Mlily）首席运营官Kyle Robertson指出，整合步伐终将放缓，且梦百合的垂直整合模式已成为其竞争壁垒。“全产业链布局助力我们创新，集团的整体架构让我们能联动各业务板块，为零售商合作伙伴提供更有效的解决方案。”Bedgear营销与创意高级总监Jonah Nelson也态度鲜明，他将当前的环境视为“颠覆者”的机遇，并积极建议零售商实现供应链的多元化布局。

审慎派则看到了危机中的转机。蕾丝床垫（Restonic）总裁Laurie Tokarz提出了一个微妙的疑问：理论上持续整合会让企业更趋垂直化，本应对消费者有利，但核心问题在于，整合是否会削弱企业的创造力？Shifman Mattress总裁Bill Hammer则认为，作为无需向股东交代的非上市公司，他们反而能在整合中看到更多差异化的机会。

批评派的声音同样尖锐。Magniflex USA销售副总裁Ian Hays直言：“竞争驱动创新，对消费者才最有利。但持续的整合正在让品类的竞争活力消失，这对消费者没有价值，还会抑制创新。”

除了制造商层面的并购，高管们也直言不讳地指出了零售渠道萎缩的严峻问题。John Schulte指出，行业收缩不只是制造商并购那么简单，零售端正处于动荡期，不少长期经营的传统家居卖场和门店正在消失。

Jonah Nelson对供应商面临的渠道挑战作出了直白总结：“整合、涨价、油价上涨、进店客流减少，零售商正面临多重压力。”他建议，当下绝对不能只停留在卖单品床垫的思维上，而是要通过销售完整的睡眠系统来提升客单价，最大化每一笔订单的价值。

03 拒绝同质化内卷，靠高效运营和差异化爆品突围

在零售客流减少、定价压力加剧的背景下，如何突围？高管们给出了两个核心方向：高效运营与产品差异化。

高效运营成为企业降本增效的关键。爱室丽家居（Ashley）本次带来的两款新品，直击零售商在物流与陈列上的痛点。其中一款为七件套快装床架，单箱发货且节省20%的仓储空间；另一款Aero床架，单一SKU即可适配所有床垫尺寸，支持UPS配送。

爱室丽家居寝具高级副总裁Brad Rogers表示，公司整体战略聚焦高效运营，正加大AI应用，优化零售商合作伙伴的业务流程。“我们专注埋头实干，用更高效的方式拓展业务，聚焦我们能掌控的事情。”

与此同时，产品差异化被视为最可靠的护城河。Magniflex的Ian Hays给出了核心思路：“全美门店的产品同质化太过严重，大家都在卖一样的东西。保持竞争力的关键，是提供与众不同的高品质产品。”Therapedic在展会上推出的Alternativ系列，正是专为零售商打造，帮助其对抗大型全国性连锁品牌。Toby Konetzy也表示，South Bay International正从零售商寻找差异化产品的需求中获益。

Paramount Sleep自2010年起向高端手工床垫转型的长期战略为例，证明该模式的有效性：“制造商与零售商都在向高端化靠拢。低端床垫消费者大量转向线上购买，我们早已跳出这一红海赛道。”

04 旺季变“危”季，全线涨价还是硬扛成本？

尽管整合是焦点议题，但随着美国家具行业最重要的销售节点——阵亡将士纪念日（Memorial Day）临近，全球冲突引发的燃油成本问题，成为了行业无法回避的核心关切。

John Schulte直言：“现在的市场环境既不同于2008年金融危机，也不同于疫情期间，市场驱动力完全不同。战争带来的能源问题是全球性冲击。”他补充道，今年燃油价格大概率不会明显回落，物流、海绵化工原料、产品制造等全链条成本都会受影响。与展会上多家供应商一致，Symphony Sleep决定将涨价计划推迟至阵亡将士纪念日之后，以缓解短期渠道压力。

Richard Fleck所在的Paramount Sleep也感受到了同样的压力：“低端市场的消费者正受到燃油、原材料、通胀的多重挤压，消费力在下降。”

BillHammer表示，Shifman Mattress正努力内部消化成本压力：“全品类原材料都受影响，我们正尽力为零售商稳住价格体系。”

05 结语

纵观本次高点家具展，床垫及软体家居行业正处于一个关键的十字路口。外部的全球动荡与成本压力，内部的行业整合与渠道变革，都在倒逼企业做出改变。无论是通过垂直整合建立壁垒，还是通过差异化产品避开同质化竞争，亦或是通过技术赋能提升运营效率，高管们的共识是明确的：在动荡的市场中，唯有保持清醒、务实创新，并与渠道伙伴紧密携手，才能在洗牌中站稳脚跟，迎来新的生机。

原标题：礼恩派25亿美元被并购引爆行业焦虑！爱室丽、梦百合等巨头如何破局？

本文作者：陈宇艳，转载于微信公众号：今日家居FurnitureToday（ID：furnituretodaycn），转载引用请注明原出处